آشنایی با مفهوم بازار گاوی در بازارهای مالی

بازار گاوی شرایطی از یک بازار مالی است که در آن قیمت ها در حال افزایش است یا انتظار می رود که افزایش یابند. اصطلاح "بازار گاوی" اغلب برای اشاره به بازار سهام استفاده می شود اما می تواند برای هر چیزی که معامله می شود، مانند اوراق قرضه، املاک و مستغلات، ارزها و کالاها به کار رود. از آنجا که قیمت اوراق بهادار اساسا به طور مداوم در طول معاملات افزایش و کاهش می یابد، اصطلاح "بازار گاوی" معمولا برای دوره های طولانی که در آن بخش بزرگی از قیمت اوراق بهادار در حال افزایش است، استفاده می شود. بازارهای گاوی تمایل دارند ماه ها یا حتی سال ها دوام بیاورند.

درک بازار گاوی

مشخصه بازارهای صعودی یا گاوی، خوش بینی، اعتماد سرمایه گذاران و انتظاراتی است که نتایج آن باید برای مدت طولانی ادامه داشته باشد. پیش بینی اینکه چه زمانی روندها در بازار ممکن است تغییر کند، دشوار است. بخشی از دشواری این است که اثرات روانی و حدس و گمان ممکن است گاهی اوقات نقش بزرگی در بازار بازی کند.

هیچ معیار مشخص و جهانی برای شناسایی یک بازار صعودی یا گاوی وجود ندارد. با این وجود، شاید رایج ترین تعریف از بازار صعودی وضعیتی باشد که در آن قیمت سهام حداقل 20 درصد افزایش می یابد (معمولا پس از یک افت 20 درصدی و قبل از یک افت 20 درصدی ثانویه). از آنجایی که پیش‌بینی بازارهای صعودی دشوار است، تحلیلگران معمولا می‌توانند این پدیده را پس از وقوع تشخیص دهند. یک بازار گاوی قابل توجه در قرن اخیر، دوره بین سال‌های 2003 و 2007 بود. در این مدت، S&P 500 پس از یک کاهش قبلی، با حاشیه قابل توجهی افزایش یافت. با اثرگذاری بحران مالی 2008، پس از یک دوره بازار صعودی، مجددا افت قابل توجهی رخ داد.

ویژگی های یک بازار گاوی

بازارهای گاوی معمولا زمانی اتفاق می‌افتند که اقتصاد در حال تقویت است یا از قبل تقویت شده است. آنها معمولا مطابق با تولید ناخالص داخلی قوی (GDP) و کاهش بیکاری اتفاق می‌افتند و اغلب با افزایش سود شرکت‌ها همزمان می‌شوند. اعتماد و خوشبینی سرمایه‌گذاران نیز در طول یک دوره بازار گاوی افزایش می‌یابد. تقاضای کلی برای سهام همراه با جو کلی بازار مثبت است و علاوه بر این، افزایش کلی در تعداد عرضه های اولیه در طول بازارهای صعودی وجود خواهد داشت. قابل ذکر است که برخی از عوامل فوق آسانتر از سایر عوامل قابل اندازه گیری هستند. در حالی که سود شرکت ها و بیکاری قابل اندازه گیری هستند، برای مثال، سنجش جو کلی بازار به صورت کمی دشوارتر است.

در تمام بازارهای مالی، عرضه و تقاضا مرتب در حال تضعیف و تقویت شدن هستند به طوریکه در بازارهای گاوی عرضه ضعیف خواهد بود در حالی که تقاضا قوی می باشد. در چنین بازاری سرمایه گذاران مشتاق خرید اوراق بهادار خواهند بود، در حالی که تعداد کمی حاضر به فروش هستند. همچنین در یک بازار صعودی، سرمایه گذاران بیشتری تمایل به شرکت در بازار سهام به منظور کسب سود دارند.

بازار گاوی در مقابل بازار خرسی

نقطه مقابل بازار گاوی، بازار خرسی است که با کاهش قیمت ها مشخص می شود و معمولا در بدبینی پوشانده می شود. اعتقاد رایج در مورد منشأ این اصطلاحات نشان می دهد که استفاده از "گاو" و "خرس" برای توصیف بازارها از نحوه حمله این حیوانات ناشی می شود. یک گاو نر شاخ های خود را به هوا می زند، در حالی که یک خرس پنجه های خود را به سمت پایین می کشد. این اقدامات استعاره ای از حرکت یک بازار می باشند.

بازارهای گاوی و خرسی اغلب با چرخه اقتصادی منطبق هستند که از چهار مرحله تشکیل شده است: گسترش، اوج، انقباض و فرورفتگی. شروع یک بازار صعودی اغلب یک شاخص پیشرو برای توسعه اقتصادی است. از آنجا که احساسات عمومی در مورد شرایط اقتصادی آینده قیمت سهام را هدایت می کند، بازار اغلب حتی قبل از اینکه اقدامات اقتصادی گسترده تر، مانند رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) شروع به رشد کند، افزایش می یابد. به همین ترتیب، بازارهای نزولی معمولا قبل از وقوع انقباض اقتصادی ایجاد می‌شوند. نگاهی به یک رکود معمولی در ایالات متحده نشان می دهد که بازار سهام چند ماه قبل از کاهش تولید ناخالص داخلی در حال سقوط است. اصطلاحا می توان گفت که بازارهای مالی اغلب اتفاقات آینده را پیشخور می کنند.

چگونه در بازارهای گاوی کسب سود کنیم؟

سرمایه‌گذارانی که می‌خواهند از بازار صعودی سود ببرند، باید زودتر خرید کنند تا از افزایش قیمت‌ها استفاده کنند و وقتی قیمت ها به اوج خود رسیدند، دارایی خود را بفروشند. اگرچه تعیین زمان کف و سقف دشوار است، اما بیشتر ضررها حداقلی بوده و معمولا موقتی هستند. در زیر، چندین استراتژی برجسته را که سرمایه‌گذاران در طول دوره‌های بازار گاوی استفاده می‌کنند، بررسی خواهیم کرد. با این حال، از آنجایی که ارزیابی وضعیت بازار در هر زمانی دشوار است، تمام این استراتژی ها درجاتی از ریسک را نیز شامل می شوند.

خرید و نگهداری

یکی از اساسی‌ترین استراتژی‌ها در سرمایه‌گذاری، فرآیند خرید یک اوراق بهادار خاص و نگه‌داشتن آن به مدت طولانی است. این استراتژی لزوما اعتماد و خوشبینی بالای سرمایه گذار را می طلبد. چرا که نگهداری یک اوراق بهادار مگر دلیلی غیر از انتظار برای افزایش قیمت آن دارد؟ به همین دلیل، خوش بینی همراه با بازارهای صعودی به تقویت رویکرد خرید و نگهداری کمک می کند.

افزایش خرید و نگهداری

افزایش خرید و نگهداری، تغییری در استراتژی خرید و نگه‌داری ساده است و ریسک بیشتری را در بر دارد. فرضیه پشت رویکرد افزایش خرید و نگهداری این است که یک سرمایه گذار تا زمانی که سهام آن به افزایش قیمت ادامه می دهد، به افزایش دارایی خود در آن سهام خاص ادامه می دهد. یکی از روش‌های رایج برای افزایش دارایی‌ها پیشنهاد می کند که یک سرمایه‌گذار به ازای هر افزایش قیمت سهام، با مقدار از پیش تعیین‌شده ای، مقدار ثابتی سهام اضافی خریداری کند.

اضافه کردن در اصلاح های قیمتی

اصلاح یک دوره کوتاه است که در آن روند کلی در قیمت اوراق بهادار معکوس می شود. حتی در طول یک بازار گاوی، بعید است که قیمت سهام صعودی مطلق باشد. بلکه احتمالا دوره‌های زمانی کوتاه‌تری وجود دارد که در آن ریزش‌های کوچک نیز اتفاق می‌افتد، حتی اگر روند کلی به سمت بالا ادامه یابد. برخی از سرمایه گذاران به دنبال اصلاحات در بازار صعودی هستند و در این دوره ها برای خرید اقدام می کنند. تفکر پشت این استراتژی این است که با فرض ادامه بازار صعودی، قیمت اوراق بهادار مورد نظر به سرعت بالا می‌رود و سرمایه گذار در دوره های کوتاه اصلاح قیمتی، سهام مورد نظر خود را با قیمت هایی پایین تر خریداری می کند و یا به دارایی خود اضافه می کند. البته در بسیاری از مواقع تشخیص اینکه یک افت قیمتی از جنس اصلاح است و یا بازار خرسی در شرف وقوع می باشد، دشوار است.

نوسان گیری

شاید تهاجمی ترین راه برای سرمایه گذاری در بازار صعودی، فرآیندی باشد که به عنوان نوسان گیری شناخته می شود. سرمایه‌گذارانی که از این استراتژی استفاده می‌کنند، نقش‌های بسیار فعالی را در بازار ایفا می‌کنند. آنها در نقاط قیمتی خاصی اوراق بهادار مورد نظر خود را خریداری کرده و حداکثر چند روز آنرا نگهداری می کنند و در نهایت به فروش می رسانند.

چه چیزی باعث افزایش قیمت ها در بازارهای گاوی می شود؟

بازارهای گاوی اغلب در کنار یک اقتصاد قوی و در حال رشد وجود دارند. قیمت سهام توسط انتظارات آتی از سود سازی و توانایی شرکت ها برای ایجاد جریان های نقدی مشخص می شود. یک اقتصاد خلاق قوی، اشتغال بالا و افزایش تولید ناخالص داخلی، همگی نشان می‌دهند که سود شرکت ها همچنان به رشد خود ادامه خواهد داد و این در افزایش قیمت سهام آنها منعکس می‌شود. نرخ های بهره پایین و نرخ های مالیاتی پایین نیز برای سودآوری شرکت ها نکته ای مثبت هستند.

چرا بازارهای گاوی به بازار خرسی تبدیل می شوند؟

 هنگامی که اقتصاد به یک مرحله سخت می رسد، به عنوان مثال در مواجهه با رکود یا افزایش بیکاری، حفظ افزایش قیمت سهام دشوار می شود. علاوه بر این، رکود اغلب با چرخش منفی در احساسات سرمایه‌گذار و مصرف‌کننده همراه است؛ جایی که روان‌شناسی بازار بیشتر ترس یا کاهش ریسک را نشان می دهد تا حرص و یا ریسک پذیری.

جمع بندی

در این مقاله با مفهوم بازار گاوی آشنا شدیم. بازار گاوی یا صعودی نقطه ی مقابل بازار خرسی یا نزولی می باشد. بازارهای گاوی اغلب به خاطر انتظار سرمایه گذاران از رشد سود سازی شرکت ها شکل می گیرند. البته در بورس ایران، علاوه بر رشد سود شرکت ها، انتظارات تورمی نیز نقش به سزایی در شکل گیری بازار گاوی دارد.