CDD یا Coin Days Destroyed، اندیکاتوری برای بیت کوین

اندیکاتور CDD یا Coin Days Destroyed معیاری از فعالیت های اقتصادی است که به سکه هایی که برای مدت طولانی خرج نشده اند وزن بیشتری می دهد. CDD درواقع شاخصی است که برای اندازه گیری طول عمر سکه هایی که معامله می شوند استفاده می شود. به طور خاص، این شاخص اندازه‌گیری می‌کند که یک سکه چند روز قبل از واردشدن در یک تراکنش، «انباشته» شده است. هر چه این عدد بیشتر باشد، مدت زمانی که این سکه‌ها قبل از خرج شدن انباشته می‌شوند، بیشتر می‌شود. CDD معیاری است که به کمک آن می توانید از حجم کل معاملات بیت کوین در هر روز و همچنین بررسی رفتار نهنگ ها باخبر شوید.

CDD چیست؟

شاخص Coin Days، تعداد کوین‌ هایی که در حال خرج شدن نیستند را اندازه‌گیری می‌کند. این فرآیند، وزن بیشتری را به دارایی هولدر‌های بلندمدت (LTH) می‌دهد. شاخص CDD، بیت کوین هایی را که مدت زمان زیادی است در ولت های سرد نگهداری شده اند، از نظر اقتصادی مهم تر تلقی می کند. هنگامی که کوین‌ ها خرج می‌شوند، به عنوان Destroyed (نابود شده) یا خرج شده محسوب می‌شوند و در شاخص Coin Days Destroyed یا به اختصار CDD محاسبه می‌شوند.

این اندیکاتور اغلب قبل از چرخه بازار در اولین جهش پس از سقوط افزایش می یابد. این موضوع به دلیل عجله سرمایه‌گذاران بلندمدت برای نقد کردن موقعیت‌های خود به محض احساس ضعف است.

وقتی به حرکت در بازار صعودی 2020/2021 نگاه می کنیم، در 8 ژانویه، زمانی که قیمت بیت کوین برای اولین بار به بالای 40,000 دلار رسید، یک جهش قابل توجهی مشاهده شد. از زمانی که CDD به ارزش 36 میلیون (دایره سیاه) رسید، این اولین علامت سود بود.

به دنبال آن، یک جهش قابل توجه دیگر در 31 ژوئیه (دایره آبی) رخ داد. در آن زمان، این جهش یک نشانه برای روند نزولی بود زیرا به دلیل فروش سکه های بلندمدت، حرکت صعودی مانند یک مسکن به نظر می رسید. جالب است که هر زمان که این اندیکاتور افزایش شدیدی داشته است، بیت کوین به اوج رسیده است. این روند منطقی است زیرا بسیاری از هولدرهای بلندمدت که سکه های خود را تخلیه کرده و می فروشند، این کار به طور طبیعی منجر به کاهش قیمت بیت کوین می شود.

با این حال، این معیار همیشه کامل نبوده است. همانطور که آخرین روند صعودی در اوایل سال 2021 نشان می دهد، CDD زودتر از سقف واقعی به اوج خود رسید و ارزش آن در زمان ایجاد TOP واقعی بسیار کمتر بود و از سوی دیگر در سال 2017، این اندیکاتور قبل از اوج واقعی به اوج کاذب رسید.

اما هرچه که باشد شاخص CDD یک جایگزین مهم برای بررسی حجم کل معاملات در نظر گرفته می شود که اگر ارزش برای مدت زمان معنی داری ذخیره نشود، ممکن است به طور دقیق فعالیت اقتصادی را نشان ندهد. برعکس، سکه‌هایی که به‌عنوان یک ذخیره بلندمدت ارزش نگهداری می‌شوند، زمانی که هزینه می‌شوند از نظر اقتصادی مهم تلقی می‌شوند زیرا نشان‌دهنده تغییر قابل‌توجهی در رفتار هولدر بلندمدت است.

از آنجایی که متریک CDD هم طول عمر و هم حجم سکه را نشان می‌دهد، این شاخص ابزار ارزشمندی برای مشاهده رفتار پول هوشمند (اسمارت مانی)، نهنگ‌ها و سرمایه‌گذاران بلندمدت است چرا که اندیکاتور CDD جو روانی هولدر‌های بلندمدت را بررسی می‌کند.

CDD چگونه اندازه گیری می شود؟

CDD برای یک UTXO معین (یا خروجی خرج ‌نشده تراکنش) با ضرب مقدار و طول عمر آن در روز محاسبه می شود. متریک CDD مجموع این مقادیر را برای تمام خروجی های صرف شده در محدوده زمانی انتخاب شده تشکیل می دهد. تعداد کل روزهای انباشت سکه (مقدار شاخص CDD) در یک دوره زمانی معین تابعی از تعداد سکه های هزینه شده ضرب در طول عمر آن سکه ها است.

"coin day" به عنوان تعداد روزهایی که یک سکه بیت کوین خرج نشده است تعریف می شود. یک بیت کوین که برای یک روز خرج نشده باقی می ماند، یک coin day محاسبه می شود. سایر مقادیر سکه به صورت خطی از این رابطه پیروی می کنند. به عنوان مثال، 0.5 BTC فقط نیم روز coin day در همان دوره (یک روز) خواهد داشت.

هنگامی که این سکه ها خرج می شوند، روزهای سکه به یک معنا "از بین می روند" زیرا ارزش سکه ها به صفر برمی گردد. معیاری که میزان روزهای سکه‌ای را که از بین می‌روند را پیگیری می‌کند، دقیقاً اندیکاتور CDD است.

متریک coin day برای محاسبه تخمینی دارندگان بلندمدت یا هولدرهای بلندمدت حاضر در بازار مفید است. بنابراین اندیکاتور CDD می تواند به ما بگوید که چه تعداد از این دارندگان بلندمدت در حال حاضر فروشنده هستند.

هر کوینی که یک روز خرج نشود، به طول عمر آن یک روز، تحت عنوان Coin Day افزوده می‌شود. برای درک بهتر مفهوم Coin Day، به مثال‌های زیر توجه کنید:

یک خروجی خرج ‌نشده تراکنش یا UTXO به ارزش ۱ بیت کوین که ۱۰ روز است که خرج نشده، به اندازه ۱۰ Coin Days عمر دارد.

یک UTXO به ارزش ۰.۵ بیت کوین که ۱۰۰ روز است که خرج نشده، به اندازه ۵۰ Coin Days عمر دارد.

یک UTXO به ارزش ۸ بیت کوین که ۶ ساعت (یک چهارم روز) است خرج نشده، به اندازه ۲ Coin Days عمر دارد.

زمانی که یک UTXO خرج می‌شود، نابود شده یا Destroyed محسوب شده و مشمول شاخص CDD می شود.

زمانی که شما یک بیت کوین بخرید و آن را یک روز خرج نکنید یک coin day در شبکه ایجاد کرده اید و زمانی که آن بیت کوین را خرج می کنید CoinDays ها صفر شده یا به نوعی destroyed می شود.

اگر علاقه مند به دانستن مفهوم دامیننس یا سلطه بیت کوین بر بازار کریپتوکارنسی هستید، پیشنهاد می کنیم مقاله دامیننس بیت کوین را مطالعه نمایید.

اهمیت CDD

CDD ابزار ارزشمندی برای مشاهده رفتار خرج‌کردن هولدرهای بلندمدت و سرمایه‌گذاران ثروتمند است زیرا هم طول عمر و هم حجم سکه را در نظر می‌گیرد. این موضوع به ویژه برای مشاهده روندهای کلان مناسب است، جایی که موجودیت هایی که در چرخه های قبلی انباشته شده اند شروع به خرج کردن سکه های خود می کنند.

CDD به هزینه های زیر حساس است:

سکه هایی با طول عمر طولانی: در آن هر سکه قدیمی تعداد زیادی coin day جمع شده است.

حجم بزرگ سکه: جایی که سرمایه گذاران ثروتمند ذخایر بزرگ سکه را صرف از بین بردن تعداد زیادی از coin day ها می کنند.

حجم سکه های بزرگ که طول عمر بالایی نیز دارند: این اثر ترکیبی تأثیر بزرگی بر متریک CDD خواهد داشت.

افزایش شدید ارزش CDD می‌تواند نشان دهد که بسیاری از دارندگان بلندمدت سکه‌های خود را فروخته‌اند، زیرا این سرمایه‌گذاران روزهای سکه زیادی را انباشته کرده‌اند، بنابراین Destroyed شدن آنها به همان میزان به‌عنوان افزایشی در ارزش متریک نشان داده می‌شود.

سیگنال های اندیکاتور

یک فرض رایج این است که هولدرهای بلندمدت احتمالاً دانش بنیادی قوی از دارایی دارند، بنابراین تمایل دارند سکه‌های با ارزش را در قیمت های پایین خریده و سکه هایی را در مقادیر بالا بفروشند. به این ترتیب، متریک CDD اغلب مطابق با چارچوب زیر در نظر گرفته می شود:

مقادیر بالای شاخص یا High indicator values نشان‌دهنده این است که هولدرها سکه‌هایی را برای دستیابی به سود می فروشند، از قدرت بازار استفاده می‌کنند یا اعتقادشان به نگهداری دارایی کاهش یافته است. CDD بالا یا روند بالاتر پایدار، به وزن نتیجه‌گیری در مورد رفتار بلندمدت هولدرها می‌افزاید. به این معنا که اندیکاتور CDD اغلب در بازارهای صعودی روند بالاتری دارد.

اندیکاتوری با مقادیر پایین زمانی رخ می‌دهند که ترافیک روزانه شبکه بر کل ترافیک شبکه غالب باشد، سکه‌های قدیمی‌تر غیرفعال می‌مانند و در این زمان اعتقاد به نگهداری دارایی بالا است. دوره‌های مانند بازارهای نزولی منجر به فعالیت کمتر در زنجیره و در نتیجه کاهش ارزش شاخص‌ها می‌شود.

این مقادیر پایین یا روند پایین تر ممکن است نشان دهنده بازگشت اعتماد در بین هولدرهای بلندمدت باشد که به جای خرج کردن سکه ها، شروع به نگه داشتن سکه های خود کرده اند.

به طور خلاصه و ساده با بررسی روند به نتیجه زیر دست پیدا می کنیم:

روند افزایشی: افزایش فشار فروش، یعنی سکه های هولدرهای بلندمدت به طور مداوم فروخته می شوند.

روند کاهشی: کاهش فشار فروش، یعنی سکه های هولدرهای بلندمدت در حال انباشته شدن هستند.