کینکسیس که توسط جی پی مورگان توسعه یافته، یک پروژه آزمایشی ساده نیست، بلکه نشان دهنده ورود قطعی توکن سازی و فناوری بلاک چین به هسته اصلی مالی نهادی جهان است. این پلتفرم با پردازش بیش از 3 تریلیون دلار تراکنش و عبور میانگین حجم روزانه آن از 5 میلیارد دلار تا دسامبر 2025، توانسته است سپرده های توکن شده، وثیقه ها و جریان های صندوق های سرمایه گذاری را روی زیرساختی مجوزمحور مدیریت کرده و بخشی از ریل های پرداخت را به شکل کنترل شده به بلاک چین های عمومی متصل کند؛ بنابراین کینکسیس نمونه ای عملی از کاربرد سازمانی بلاک چین و نه ابزاری برای بازار آزاد خرد محسوب می شود.
کینکسیس چگونه توکن سازی دارایی های نهادی را ممکن می سازد؟
کینکسیس به عنوان چتر بلاک چینی جی پی مورگان برای مشتریان نهادی، از طریق سه بازوی اصلی خود شامل کینکسیس دیجیتال پیمنتس، کینکسیس دیجیتال استس و کینکسیس لینک، امکان توکن سازی دارایی های جهان واقعی (RWA) را فراهم می کند. این پلتفرم روی یک شبکه مجوزمحور اجرا می شود که فقط برای نهادهای تأیید شده قابل دسترسی است؛ در این بستر، قراردادهای هوشمند علاوه بر خودکارسازی انتقال ارزش، کنترل های حقوقی و عملیاتی را روی دارایی های توکن شده اعمال می کنند. همچنین Kinexys در سناریوهای خاص از طریق مدل های دسترسی محدود، امکان اتصال کنترل شده به بلاک چین های عمومی را نیز فراهم آورده است.
چرا کینکسیس یک شبکه اختصاصی برای نهادهای مالی است؟
کینکسیس از ابتدا با هدف خدمت رسانی به مشتریان نهادی طراحی شده و به همین دلیل دسترسی به آن محدود و مستلزم تأیید هویت و داشتن رابطه بانکی با جی پی مورگان است. در بخش پرداخت، این پلتفرم میزبان جی پی ام کوین (JPM Coin) است؛ توکنی که صرفاً معادل دیجیتال سپرده های واقعی در بانک محسوب می شود و دارایی جدیدی مستقل از نظام بانکی ایجاد نمی کند. در بخش دارایی ها نیز ابزارهایی مانند توکنایزد کالترال نتورک (Tokenized Collateral Network) و کینکسیس فاند فلو (Kinexys Fund Flow) برای مدیریت چرخه وثیقه، صندوق ها و اوراق خزانه توکن شده توسعه یافته اند. در تمام این موارد، توکن ها صرفاً بازنمایی دیجیتال منافع و تعهداتی هستند که پیش تر در اسناد حقوقی رسمی تعریف شده اند و حالا روی دفترکل دیجیتال با سرعت و شفافیت بیشتری اجرا می شوند.
مزیت رقابتی کینکسیس در میان پلتفرم های مشابه
اگرچه بانک های بزرگ دیگری مانند سیتی (Citi) با سرویس توکن های سیتی، اچ اس بی سی (HSBC) با پلتفرم اوریون و گلدمن ساکس (Goldman Sachs) با جی اس دپ (GS DAP) به حوزه توکن سازی وارد شده اند اما کینکسیس به دلیل مقیاس عملیاتی و یکپارچگی میان سپرده ها، وثیقه ها و صندوق ها جایگاه ویژه ای یافته است. این پلتفرم عمداً کنترل و انطباق با مقررات را به دسترسی گسترده ترجیح داده و حتی نسخه های مستقر روی شبکه های عمومی مانند بیس (Base) نیز صرفاً با دسترسی کنترل شده برای نهادهای واجد شرایط فعال هستند. با این حال، کینکسیس به تدریج در حال پل زدن به زنجیره های عمومی است تا ضمن حفظ الزامات قانونی، از مزایای شبکه های باز نیز بهره مند شود.
از Onyx تا Kinexys؛ تکامل یک استراتژی بلند مدت در بلاک چین
کینکسیس در واقع ادامه مستقیم و تکامل یافته پروژه اونیکس (Onyx) جی پی مورگان است که سال ها قبل با آزمایش سپرده های توکن شده و ریپوهای سریع آغاز به کار کرد. حضور بانک ها و نهادهای بزرگی مانند بی ان پی پاریبا (BNP Paribas)، بلک راک (BlackRock) و بارکلیز (Barclays) در مراحل اولیه، نشان دهنده اهداف فراتر از یک پروژه آزمایشی بود. تغییر نام به Kinexys در نوامبر 2024 بیشتر یک بازآرایی استراتژیک محسوب می شد تا معرفی یک محصول کاملاً جدید. رشد چشمگیر این پلتفرم تا آگوست 2025 به پردازش 2 تریلیون دلار و تا پایان همان سال به بیش از 3 تریلیون دلار انجامید؛ افزایش 10 برابری سالانه تراکنش ها حاکی از آن است که Kinexys به بخشی از عملیات روزمره خزانه داری شرکت ها و نهادهای مالی تبدیل شده، هرچند در قیاس با کل پرداخت های روزانه جی پی مورگان همچنان سهم کوچکی دارد.
کاربردهای عملی کینکسیس
Kinexys در حوزه پرداخت و تسویه ارزی با استفاده از جی پی ام کوین (JPM Coin) تحولی اساسی ایجاد کرده است؛ این توکن اکنون روی شبکه بیس (Base) نیز برای مؤسسات فعال شده و شرکت هایی مانند انت اینترنشنال (Ant International) و زیمنس (Siemens) از آن برای تسویه سریع معاملات ارزی (FX) بهره می برند. همچنین کینکسیس با ارائه حساب های سپرده بلاک چینی پوندی برای شرکت هایی نظیر ترافیگورا (Trafigura) و سواپ ایجنت (SwapAgent) وابسته به LSEG، دامنه کاربرد خود را فراتر از دلار گسترش داده است. این قابلیت ها نشان می دهد که زیرساخت Kinexys صرفاً یک آزمایش محدود نیست، بلکه به ابزاری عملی برای مدیریت خزانه داری شرکت های بزرگ تبدیل شده است.
تحول در وثیقه گذاری و مدیریت صندوق ها با کینکسیس
در بخش وثیقه، شبکه توکنایزد کالترال نتورک (TCN) امکان انجام عملیاتی را فراهم کرده که پیش تر با واسطه های متعدد و تأخیر زمانی همراه بود؛ برای نمونه بلک راک (BlackRock) توانست واحدهای صندوق بازار پول خود را مستقیماً و در یک لحظه به عنوان وثیقه به بارکلیز (Barclays) منتقل کند. در حوزه صندوق ها نیز ابزار Kinexys فاند فلو (Kinexys Fund Flow) و صندوق توکن شده MONY روی شبکه اتریوم نشان دادند که Kinexys فراتر از یک زیرساخت بانکی عمل کرده و به دروازه ای برای مدیریت دارایی های دیجیتال تبدیل شده است. همکاری بانک دی بی اس (DBS) با Kinexys برای ایجاد تعامل بین سپرده های توکن شده بانک های مختلف نیز گامی مهم در جهت شکستن مدل های بسته تک بانکی محسوب می شود.
نقطه عطف تبدیل بلاک چین به زیرساخت مالی جهانی
بازارهای سنتی همواره با محدودیت ساعت کاری و لایه های متعدد واسطه مواجه بوده اند اما Kinexys نشان می دهد که بانک ها می توانند پول، وثیقه و دارایی را در قالبی قابل برنامه ریزی و تقریباً آنی جابجا کنند. این پلتفرم با ایجاد یکپارچگی میان سپرده ها، وثیقه ها و صندوق ها روی دفترکل دیجیتال، مرزهای جدیدی در کارایی و شفافیت عملیات مالی گشوده است. آنچه Kinexys را متمایز می کند، نه صرفاً فناوری بلاک چین، بلکه توانایی آن در تبدیل این فناوری به زیرساختی واقعی برای مالی نهادی جهان است؛ نقطه ای که بلاک چین از یک ایده آزمایشی به بخشی جدایی ناپذیر از عملیات روزمره مالی تبدیل می شود.
نظر بدهید