پیش بینی و تعدیل سود چه مفهومی دارد؟

فرض کنید که شما قصد دارید در بازار سهام سرمایه گذاری کنید؛ چه عواملی در تصمیمی که شما می گیرید، تاثیرگذار خواهد بود؟ بدون شک، سودآور بودن یک شرکت در تصمیم شما بسیار با اهمیت خواهد بود و پیش بینی سود، نوعی چشم انداز برای آینده شرکت خواهد بود

بیشتر شرکت‌ها یک ماه قبل از سال مالی، بودجه‌ی سال آتی خود را منتشر می‌سازند. آن‌ها به نوعی مقدار سود به ازای هر سهم را پیش‌بینی می‌کنند که به آن (EPS) می‌گویند. پیش‌بینی سود یکی از مهم‌ترین اطلاعات مربوط به بودجه‌ی شرکت‌ها است.

توقف قانون سود پیش بینی

در سابق، شرکت‌های پذیرفته در دربورس موظف بودند تا بر اساس وضعیت عملکرد سال‌های گذشته و برنامه‌های آینده‌ی خود پیش‌بینی‌شان را از سود سال آینده اعلام کنند. این کار به صورت پی‌در‌پی و در دوره‌های مالی سه‌ماهه انجام می‌شد. متأسفانه، بین سود محقق شده شرکت و (EPS) پیش‌بینی شده، تفاوت زیادی وجود داشت. با دستورالعمل جدید که دی ماه ۱۳۹۶ ابلاغ شد، پیش‌بینی سود هر سهم متوقف شد. برای اطلاعات بیشتر از تحلیل بنیادی سهام می‌توانید نسبت به مطالعه‌ی مقالات مربوطه اقدام نمایید

اطلاعات مربوط به سود پیش ‌بینی

در حال حاضر، شرکت‌ها در گزارش تفسیری هیئت مدیره، آمار کاملی از صورت‌های مالی خود را که شامل تولید، فروش، نرخ‌ قیمت‌ها و موارد دیگر می‌شود؛ در سایت کدال انتشار می‌دهند. همچنین، با استفاده از روش (TTM) در دوازده ماهه‌ی گذشته، بعد از پایان سال مالی و مشخص شدن عمل‌کرد واقعی در همان سال، درآمد سهم سالانه‌ی واقعی مشخص می‌شود. علاوه بر این، گزارشات فصلی نیز، به صورت شش ماهه یا نه ماهه منتشر می‌شود که مربوط به سود و زیان شرکت‌ها است.

اعمال قانون جدید سبب شده است تا افراد تحلیل‌گر با استفاه از اطلاعات موجود در سایت کدال، میزان سود برخی از شرکت‌ها را پیش‌بینی کنند. برخی سایت‌ها مانند سایت تدان یا سایت کانون نهادهای سرمایه گذاری ایران نیز این پیش‌بینی را انجام می دهند.

مفهوم تعدیل سود

گاهی پیش می‌آید که بین سود پیش‌بینی شده در ابتدای دوره‌ی مالی و سود محقق شده در پایان دوره تفاوت وجود داشته باشد. بنابراین، باید پیش‌بینی جدیدی از میزان سودآوری و بازدهی شرکت ارائه شود و به بازار منعکس گردد. به تغییراتی که در اثر این تفاوت ایجاد می‌شود، متعادل سازی سود می‌گویند. 

این احتمال وجود دارد که سود محقق شده بیشتر یا حتی کمتر از مبلغ سودی باشد که پیش بینی شده است. اگر سود شرکت نسبت به سود پیش‌بینی شده بیشتر باشد، به آن تعدیل سود مثبت می‌گویند و اگر کاهش یابد به آن تعدیل سود منفی گفته می‌شود.

 بنابراین، یکی از مواردی که در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران اهمیت بسزایی دارد، همین تعدیل سود است. به همین خاطر است که شرکت‌ها موظف هستند تا یک چشم انداز سه ماهه از عمل‌کرد مالی شرکت را منتشر سازند.

نتیجه گیری

با وجود این که شرکت‌ها دیگر پیش‌بینی سود را ارائه نمی‌دهند ولی می‌توان با استفاده از تحلیل بنیادی، تخمین‌هایی از این سودآوری را به دست آورد. پس، همواره باید به رصد گزارشات ماهانه، فصلی، ۶ ماهه و ۹ ماهه بپردازید. همچنین، برخی از تحلیلگران بازار سرمایه نیز می‌توانند در محاسبه‌ی این سود به شما کمک کنند. برای یادگیری مفاهیم موجود در تحلیل بنیادی نیز می‌توانید مطالب آموزشی سایت را مطالعه نمایید. علاوه بر این می‌توانید اطلاعات مربوط به شرکت را که در بخش سهام‌های سایت موجود است، مطالعه نمایید.