مارپیچ بیت کوین

هر چرخه بیت کوین نشان دهنده استخراج 210,000 بلاک در بلاک چین بیت کوین است که یک دوره تقریباً چهار ساله است. این چرخه ها بر روی یک نمودار دایره ای دو محوره (زمان و قیمت) رسم می شوند که ما آن را چرخه مارپیچ بیت کوین می نامیم. نمودار مارپیچ بیت کوین، نحوه حرکت بیت کوین را در یک چرخه 4 ساله نشان می دهد. با استفاده از نمودار هفتگی لگاریتمی بیت کوین، می توانیم این روند آشکار را در بیت کوین نیز مشاهده کنیم. اگر نصف کردن رویدادها را نقطه شروع چرخه 4 ساله در نظر بگیریم، می‌توانیم هر چرخه را به فازهای بازار صعودی، فازهای بازار نزولی و فازهای اولیه بازار صعودی تقسیم کنیم.

اگرچه بیت‌کوین و دارایی ‌های دیجیتال یک طبقه دارایی جدید هستند اما شاهد بوده ‌ایم که بیت‌کوین از زمان پیدایش خود چرخه ‌های تکراری را تشکیل داده است. بیت کوین معمولاً در طی چرخه های چهار ساله در مراحل مختلف حرکت می کند؛ این را می توان با استفاده از نمودار مارپیچ بیت کوین نشان داد. چرخه بیت کوین شامل قیمت دارایی، داده های زنجیره ای سرمایه گذاران کوتاه مدت و روانشناسی آن افراد در بازار است. چرخه بیت کوین تا زمانی تکرار می شود که سه عامل کلیدی بر قیمت آن تأثیر بگذارد: هاوینگ، فعالیت ماینر و روانشناسی سرمایه گذار. در ادامه به توضیح این اصطلاح خواهیم پرداخت برای آشنایی بیشتر تا انتهای مطلب با ما همراه باشید. 

مفاهیم کلیدی در ارتباط با مارپیچ بیت کوین

چرخه: بیایید با مفهوم چرخه شروع کنیم. در واقع، ما در اینجا به اصطلاح "چرخه های بازار" اشاره می کنیم. این اصطلاحی است که به روندها یا الگوهایی اطلاق می شود که در بازارهای مختلف ظاهر می شوند. چرخه کامل بازار دوره بین 2 نقطه عطف در قیمت دارایی مانند بیت کوین است. به عبارت دیگر، این چرخه با یک بازار صعودی شروع می شود، سپس به یک بازار نزولی می رسد و در نهایت شاهد یک بازار صعودی دیگر خواهیم بود. شناسایی چرخه های بازار و درک این که در حال حاضر در کدام مرحله از چرخه قرار داریم، هرگز آسان نیست.

شناسایی این مراحل اغلب منجر به سردرگمی یا عدم توافق در ارزیابی استراتژی های معاملاتی در بین افراد می شود. با این حال، بسیاری از افراد حرفه ای این بازار معتقدند که این چرخه‌ ها وجود دارند و بسیاری از سرمایه‌گذاران استراتژی‌ های سرمایه ‌گذاری خود را بر این اساس تطبیق می ‌دهند. چرخه های بازار مالی به دلایل مختلفی رخ می دهد. مهمترین آنها عوامل کلان اقتصادی از جمله تورم، نرخ بهره، نرخ رشد اقتصادی و سطح بیکاری است. عوامل دیگری مانند مسائل مربوط به روانشناسی انسان نیز می تواند موثر باشد.

فراکتال: فراکتال یک اصطلاح هندسی است که در اصل به معنای یک الگوی بی پایان است. فراکتال ها الگوهای پیچیده ای هستند که در مقیاس های مختلف یکسان به نظر می رسند. این الگوها با تکرار یک فرآیند ساده بارها و بارها ایجاد می شوند. برای درک بهتر این اصطلاح، به شکلی به نام مثلث سیرپینسکی نگاه کنید. مثلث Sierpinski یک مثال ساده و شناخته شده از شکل فراکتال است که با تکرار یک الگو در مقیاس های مختلف ایجاد می شود. با کمی دقت می توان این فراکتال ها را در طبیعت اطرافمان مانند برگ سرخس نیز مشاهده کرد. در بازارهای مالی نیز، با تکیه بر تعریف هندسی این اصطلاح، از اصطلاح فراکتال برای نشان دادن یک الگوی تکراری استفاده می‌شود که در میان حرکات نامنظم و آشفته قیمت رخ می ‌دهد. 

معرفی فازهای مختلف چرخه بیت کوین

یک تحلیلگر معروف با نام مستعار "Root " نسخه به روز شده نمودار مارپیچ بیت کوین را توییت کرد. او به طور خلاصه ساختار فراکتالی نسبتاً پیچیده آن را به شرح زیر توضیح داد:

ایده پشت این نمودار نوآورانه قیمت بیت کوین فرضیه «چرخه بیت کوین» است که در بازار ارزهای دیجیتال به خوبی شناخته شده است. این فرضیه بر اساس رویدادهای هاوینگ است که تقریباً هر 4 سال یکبار اتفاق می ‌افتد. به گفته این تحلیلگر، هر یک از سه چرخه تاریخی بیت کوین که تاکنون رخ داده است، دارای سه فاز اصلی است. جالب اینجاست که Root هیچ اهمیتی به چرخه اول که همان چرخه Genesis است نمی دهد و دلیل آن را توضیح می دهد:

1. بازار گاوی: یک بازار گاوی بالغ حدود 1 سال طول می کشد و از نظر تاریخی با نصف شدن یا هاوینگ بیت کوین شروع می شود. در نمودار بالا، این فاز در ربع سمت راست بالای دایره قرار دارد. این مرحله با ثبت بالاترین قیمت بیت کوین اتفاق می افتد. Root همچنین به این نکته اشاره می‌کند که گاهی اوقات می‌توانیم یک الگوی دو قله Double Top 2013 و 2021 و گاهی یک الگوی Single Top مانند سال 2017 و احتمالاً 2025 را در این فاز ببینیم.

2. بازار خرسی: بازار خرسی حدودا یک سال طول می کشد. این مرحله پس از سرخوشی و رضایت سرمایه گذار و الگوی Blow-Off Top قیمت بیت کوین آغاز می شود. فاز دوم ربع بعدی نمودار (ربع پایین و سمت راست دایره) را پوشش می دهد. در این مرحله از چرخه، بیت کوین به طور متوسط 80 درصد از ارزش خود را در این مرحله از دست می دهد و کل روند نزولی با دو یا سه رویداد تسلیم سرمایه گذاران به پایان می رسد. اکثریت قریب به اتفاق سرمایه گذاران در اینجا امید خود را از دست می دهند. 

3. بازار گاوی اولیه: این بازار حدود 2 سال به طول انجامید. این مرحله نیمه چپ نمودار را تشکیل می دهد. پس از افت شدید و رسیدن به کف قیمت در یک دوره زمانی طولانی، شاهد یک فاز بلندمدت خواهیم بود که خود از دو مرحله انباشتگی و رشد تدریجی قیمت بیت کوین تشکیل شده است. در این مدت روند کلی حرکت قیمت بیت کوین صعودی بوده اما با اصلاحات زیادی همراه بوده و با سرعت بسیار پایینی در حال حرکت است.

معرفی فراکتال ها در مارپیچ بیت کوین

به گفته روت، بیت کوین در حال حاضر در مرحله سوم چرخه خود است که از اوایل سال 2023 آغاز شد. این مرحله حداقل تا نیمه بعدی ادامه خواهد داشت. داده های BuyBitcoinWorldwide نشان می دهد که انتظار می رود هاوینگ بعدی در 17 آوریل 2024 اتفاق می افتد. یک نمایش گرافیکی جالب از نمودار بالا وجود دارد که شباهت های فراکتالی بین چرخه های بیت کوین را به ما نشان می دهد. این شباهت ‌ها نه تنها به زمان ‌بندی و منظم بودن مراحل تکراری، بلکه به سود و روانشناسی سرمایه‌گذاران در بازار ارزهای دیجیتال نیز مربوط می ‌شود.

سود سرمایه گذار

در ابتدا، روت نمودار را با طیفی از رنگ ها، از سبز روشن تا قرمز روشن رنگ آمیزی کرد. سبز پررنگ نشان دهنده حداکثر سود شرکت کنندگان در بازار است، در حالی که قرمز پررنگ نشان دهنده حداکثر ضرر آنها است. این داده ها بر اساس یک شاخص زنجیره ای به نام "STH Cost Bassis Z-Score" است که وضعیت سرمایه گذاری های کوتاه مدت شرکت کنندگان در بازار را توصیف می کند. در اینجا، می توان این گونه تفسیر کرد که رفتار آنها به بهترین وجه الگوهای قیمت بیت کوین را منعکس می کند.

روانشناسی سرمایه گذار

این تحلیلگر پس از ایجاد تغییرات جزئی، نسخه ویرایش شده این نمودار را منتشر کرد. در این نسخه اصلاح شده، او روانشناسی سرمایه گذار را به مراحل چرخه های چهار ساله بیت کوین اضافه کرد. در اینجا او احساساتی را توصیف می کند که در هر مرحله از چرخه بر فعالان بازار حاکم است.

با این تفاسیر و تحلیل های نمودار مشخص می شود که شباهت فراکتالی بین چرخه های بیت کوین نه تنها در قیمت این ارز دیجیتال، بلکه در روانشناسی فعالان بازار نیز دیده می شود. چرخه ‌های مارپیچی اثرات نصف شدن بر قیمت بیت‌کوین را توصیف می‌کنند و احساسات غالبی را که بر سرمایه‌گذاران تأثیر می‌گذارد، به خوبی نشان می‌دهند. البته این روند تازه نبوده و مدت ها سرمایه گذاران را در بازارهای سنتی را تحت تاثیر قرار می دهد. 

روانشناسی چرخه های بازار در وال استریت

مراحل روانشناختی نمودار مارپیچ بیت کوین نیز با مراحلی که در برگه تقلب وال استریت، "روانشناسی چرخه های بازار" برجسته شده است، مطابقت دارد. با این حال، تفاوت اصلی این است که در بازارهای سنتی و بالغ دارایی، شناسایی چرخه ها بسیار سخت تر است و معمولاً بیش از چهار سال طول می کشد.

آشنایی با قسمت های مختلف مارپیچ بیت کوین

نمودار نارنجی در سال 2009 و از مرکز دایره شروع می شود. هر چرخش کامل (یک دور به دور دایره) نشان دهنده یک دوره چهار ساله در تاریخ بیت کوین است. قیمت در مقیاس لگاریتمی نمایش داده می شود و هر حلقه در خطوط مارپیچ یا خاکستری (از مرکز تا حاشیه) افزایش 10 برابری قیمت را نشان می دهد.

نکات کلیدی از مارپیچ

خطوط غیر متقاطع: خطوط ترسیم شده در این نمودار هرگز قطع نمی شوند. این نشان دهنده الگوی ثابت چرخه های چهار ساله بیت کوین است.

اوج تاریخی(ATHs): نقاط آبی شما را شگفت زده خواهند کرد! می بینید که تقریباً همه آنها در ربع اول دایره جمع شده اند. البته به جز چرخه اول بیت کوین که به دلیل کمبود اطلاعات قیمت فشرده شد.

اوج چرخه: هر چهار سال یک بار به نقاط آبی بزرگ اطراف کریسمس توجه کنید. این نقاط نشان دهنده تراز قله های هر چرخه است.

کف های چرخه: به نقاط قرمز برجسته در قسمت جنوبی نمودار توجه کنید. این مناطق نشان‌دهنده پایین‌ترین قیمت هر چرخه هستند که تقریباً یک سال پس از اوج‌ ها رخ می ‌دهند.

هاوینگ ها: نقاط سبز بزرگ (روی قطر عمودی دایره) نشان دهنده وقایع هاوینگ هستند. این نقاط سبز رنگ هر چهار سال یکبار کمی حرکت می کنند. این به این دلیل است که هاوینگ بیت کوین هر 210,000 بلاک (فقط کمتر از 4 سال) اتفاق می افتد.

انحراف از مدل مارپیچ بیت کوین امکان پذیر است؟

اکنون این سوال مطرح می شود: آیا ممکن است بیت کوین از این الگو منحرف شود و زودتر از حد انتظار در این الگو به قیمت های بالاتر یا پایین تری برسد؟ علیرغم پیش بینی افزایش قیمت بیت کوین، تحلیلگر توصیه می کند بسیار محتاط باشید. او به رویدادهایی اشاره می کند که می تواند منجر به انحراف از روند معمول چرخه بیت کوین شود. به گفته وی، تایید اولیه می تواند این مرحله صعودی را تسریع کند.

علاوه بر این، همانطور که در چرخه قبلی دیدیم، قیمت بیت کوین از 3000 دلار به حدود 14000 دلار در سال 2019 افزایش یافت. در همین حال، اخباری مبنی بر اینکه فیس بوک (متا) می خواهد پروژه لیبرا را راه اندازی کند منتشر شد. از آنجایی که بیت کوین خیلی سریع رشد کرد، در اواخر سال شاهد کاهش قیمت بودیم. از سوی دیگر به نگرانی های مربوط به رکود جهانی اشاره می کند. اگر این اتفاق بیفتد، مطمئناً چرخه بیت کوین و کل بازار ارزهای دیجیتال را تحت تأثیر قرار می دهد. با این حال، پیش بینی عواقب آن سخت است.