صندوق های سرمایه گذاری اختصاصی و مشترک

صندوق های سرمایه گذاری اختصاصی: یک راه حل شخصی برای مدیریت ثروت

صندوق های سرمایه گذاری اختصاصی انعطاف پذیری، سادگی و آزادی را با هم ترکیب می کنند. آنها برای سرمایه گذاران ایده آل برای مدیریت شخصی و اطلاعات مربوط به سرمایه گذاری های خود ایده آل هستند. آنها ثبات و اتحاد را برای سرمایه گذاری های یک خانواده در همان سبد سهام حفظ می کنند.

صندوق های سرمایه گذاری اختصاصی برای بین 2 تا 20 سرمایه گذار یا برای دسته ای از سرمایه گذاران (انجمن ها، بنیادها و غیره) اختصاص یافته است. همه سرمایه گذاران از یک رویکرد مدیریت سرمایه گذاری بهره می برند، که خودشان تعریف می کنند، بدون اینکه دارایی هایشان بین چندین موسسه مالی پخش شود.

صندوق اختصاصی چیست؟

"صندوق اختصاصی" به معنی صندوقی در خزانه داری دولت ، یا حساب یا صندوق جداگانه ای در صندوق عمومی خزانه داری دولت است که طبق قانون برای یک هدف یا هدف محدود اختصاص داده می شود ، اختصاص می یابد یا اختصاص می یابد ، اما "صندوق اختصاصی" این کار را می کند شامل صندوق گردان یا صندوق اعتماد نباشد.

از تهیه مشخصات سرمایه گذاران تا تصویب مقام نظارتی، ایجاد یک صندوق سرمایه گذاری اختصاصی حداقل 5-6 هفته طول می کشد.

انواع صندوق های سرمایه گذاری اختصاصی

صندوق های سرمایه گذاری اختصاصی می توانند اشکال مختلفی داشته باشند:

FCP

این رایج ترین نوع صندوق است. اما محدودیتی در منابع سرمایه گذاری وجود دارد: حداکثر 10٪ دارایی را می توان مستقیماً توسط یک فرد نگهداری کرد (به استثنای بیمه عمر).

SICAV 

این قالب برای خانواده هایی که می خواهند مستقیماً صندوق سرمایه گذاری را در اختیار داشته باشند و / یا شکل حقوقی (شخصیت حقوقی) و پیامدهای آن (حاکمیت، مدیریت با هیئت مدیره و مجمع عمومی عادی سالانه) برای آنها مهم است، مناسب است. مدیریت اداری یک SICAV پیچیده تر و گران تر است.

مزایا

• یک صندوق اختصاصی متناسب با سرمایه گذاران خود ساخته شده است این می تواند محدودیت های خاص سرمایه گذاری و همچنین اهداف عملکرد سرمایه گذاران و افق سرمایه گذاری ترجیحی را در بر گیرد.
• ممکن است برای بیمه نامه های زندگی واجد شرایط باشند (منوط به پذیرش بیمه گر). آنها دسترسی به طیف گسترده ای از راه حل های سرمایه گذاری از جمله ابزارهای مالی مانند مشتقات، طلا و غیره را فراهم می کنند.
• استفاده از مشتقات (گزینه ها و معاملات آتی) باعث می شود که پرتفوی راحت تر شود و مدیریت انعطاف پذیرتری فراهم شود.
• وجوه اختصاصی توسط یک متولی خارجی مستقل از شرکت مدیریت دارایی تأیید می شود ، که اطمینان حاصل می کند که نسبت های نظارتی و قراردادی در همه زمان ها رعایت می شود.
• نظارت بر حساب نیز آسان تر است زیرا صندوق اختصاصی به عنوان یک خط واحد در حساب سرمایه گذار نشان داده می شود.

صندوق سرمایه گذاری مشترک چیست؟

• صندوق سرمایه گذاری مشترک نوعی وسیله نقلیه مالی است که از مجموعه پول جمع شده از بسیاری از سرمایه گذاران برای سرمایه گذاری در اوراق بهادار مانند سهام، اوراق قرضه، ابزار بازار پول و سایر دارایی ها تشکیل شده است. صندوق های سرمایه گذاری مشترک توسط مدیران پول حرفه ای اداره می شوند، آنها دارایی های صندوق را تخصیص می دهند و سعی در تولید سود یا درآمد برای سرمایه گذاران صندوق دارند. سبد سهام صندوق سرمایه گذاری متناسب با اهداف سرمایه گذاری مندرج در دفترچه آن، ساختار و نگهداری می شود.
• وجوه سرمایه گذاری به سرمایه گذاران کوچک یا فرد امکان دسترسی به اوراق بهادار، اوراق قرضه و سایر اوراق بهادار را که به طور حرفه ای مدیریت می شوند، می دهد. بنابراین هر سهامدار به طور متناسب در سود یا زیان صندوق شرکت می کند. وجوه متقابل در تعداد زیادی از اوراق بهادار سرمایه گذاری می کنند و عملکرد معمولاً به عنوان تغییر در کل بازار صندوق دنبال می شود ناشی از عملکرد کل سرمایه گذاری های اساسی.
• وجوه سرمایه گذاری به سرمایه گذاران کوچک یا شخصی امکان دسترسی به اوراق بهادار متنوع و تحت مدیریت حرفه ای را با قیمت پایین می دهد.
• صندوق های سرمایه گذاری به انواع مختلفی تقسیم می شوند که نمایانگر انواع اوراق بهادار در آنها ، اهداف سرمایه گذاری آنها و نوع بازدهی آنها است.
• صندوق های سرمایه گذاری هزینه های سالانه (که به آنها نسبت هزینه می گویند) و در بعضی موارد کمیسیون می گیرند که می تواند بازده کلی آنها را تحت تأثیر قرار دهد.
• اکثریت قریب به اتفاق پول در برنامه های بازنشستگی مورد حمایت کارفرمایان به صندوق های سرمایه گذاری مشترک می رود.

درک وجوه سرمایه گذاری مشترک

صندوق های سرمایه گذاری، سرمایه را از مردم سرمایه گذار جمع می کنند و از این پول برای خرید سایر اوراق بهادار، معمولاً سهام و اوراق قرضه استفاده می کنند. ارزش شرکت صندوق سرمایه گذاری مشترک به عملکرد اوراق بهاداری که تصمیم به خرید آن دارد بستگی دارد. بنابراین، هنگام خرید یک واحد یا سهم یک صندوق سرمایه گذاری مشترک ، در حال خرید عملکرد پرتفوی آن یا به عبارت دقیق تر ، بخشی از ارزش نمونه کارها هستید. سرمایه گذاری در سهام یک صندوق سرمایه گذاری مشترک با سرمایه گذاری در سهام سهام متفاوت است. برخلاف سهام ، سهام صندوق های سرمایه گذاری به دارندگان آن حق رأی نمی دهد. یک سهم از یک صندوق سرمایه گذاری مشترک به جای سرمایه گذاری در سهام مختلف (یا سایر اوراق بهادار) نشان دهنده سرمایه گذاری است.

صندوق سرمایه گذاری مشترک هم سرمایه گذاری است و هم یک شرکت واقعی.

سرمایه گذاران به طور معمول از سه طریق سود خود را از صندوق سرمایه گذاری کسب می کنند:

درآمد از سود سهام و سود اوراق قرضه موجود در پرتفوی صندوق حاصل می شود. یک صندوق تقریباً تمام درآمد دریافتی خود را در طول سال به صاحبان صندوق به صورت توزیع پرداخت می کند. وجوه معمولاً به سرمایه گذاران این امکان را می دهند که یا چک تقسیم را دریافت کنند و یا سود خود را دوباره سرمایه گذاری کنند و سهام بیشتری بدست آورند.

انواع صندوق های سرمایه گذاری مشترک

صندوق های سرمایه گذاری به انواع مختلفی تقسیم می شوند که انواع مختلفی از اوراق بهادار را که برای پرتفوی خود هدف گذاری کرده اند و نوع بازدهی آنها را نشان می دهد. تقریباً برای هر نوع سرمایه گذار یا رویکرد سرمایه گذاری صندوق وجود دارد. سایر انواع متداول صندوق های سرمایه گذاری شامل صندوق های بازار پول ، صندوق های بخش ، صندوق های جایگزین ، صندوق های بتا هوشمند ، وجوه تاریخ هدف و حتی صندوق های سرمایه گذاری یا صندوق های سرمایه گذاری مشترک است که سهام سایر صندوق های سرمایه گذاری را خریداری می کنند.

صندوق های سهام

بزرگترین دسته مربوط به سهام یا صندوق های سهام است. همانطور که از نام آن مشخص است ، این نوع صندوق ها عمدتا در سهام سرمایه گذاری می کنند. در این گروه زیرمجموعه های مختلفی وجود دارد. برخی از صندوق های سرمایه گذاری برای اندازه شرکتهایی که در آنها سرمایه گذاری می کنند نامگذاری شده اند: سرمایه کوچک ، متوسط یا بزرگ.

سایر افراد با رویکرد سرمایه گذاری خود نامگذاری می شوند: رشد تهاجمی ، درآمد مداری ، ارزش و سایر موارد.

وجوه با درآمد ثابت

گروه بزرگ دیگر، گروه درآمد ثابت است. صندوق سرمایه گذاری مشترک با درآمد ثابت روی سرمایه گذاری هایی متمرکز است که نرخ بازده مشخصی را پرداخت می کنند ، مانند اوراق قرضه دولتی، اوراق قرضه شرکتی یا سایر ابزارهای بدهی. ایده این است که سبد صندوق درآمد سود ایجاد می کند، و سپس آن را به سهامداران منتقل می کند.

این صندوق ها که بعضاً به عنوان صندوق های اوراق قرضه شناخته می شوند ، اغلب به طور فعال مدیریت می شوند و به دنبال خرید اوراق قرضه نسبتاً کم ارزش هستند تا بتوانند آنها را با سود به فروش برسانند. این صندوق های سرمایه گذاری به احتمال زیاد بازده بیشتری نسبت به گواهی سپرده و سرمایه گذاری در بازار پول پرداخت می کنند، اما صندوق های اوراق قرضه بدون خطر نیستند.

از آنجا که انواع مختلفی از اوراق قرضه وجود دارد، صندوق های اوراق قرضه می توانند به میزان سرمایه گذاری متفاوت باشند. به عنوان مثال، یک صندوق متخصص در اوراق قرضه ناخواسته با بازده بالا بسیار خطرناک تر از صندوق سرمایه گذاری در اوراق بهادار دولتی است. علاوه بر این، تقریباً همه صندوق های اوراق قرضه در معرض خطر نرخ بهره قرار دارند، به این معنی که اگر نرخ ها بالا بروند، ارزش صندوق پایین می آید.

صندوق های شاخص

گروه دیگری، که در چند سال اخیر بسیار محبوب شده است ، تحت "صندوق های شاخص" قرار می گیرند. استراتژی سرمایه گذاری آنها مبتنی بر این باور است که تلاش برای غلبه بر بازار به طور مداوم بسیار سخت و اغلب گران است. این استراتژی به تحقیقات کمتری از تحلیلگران و مشاوران نیاز دارد، بنابراین قبل از انتقال به سهامداران، هزینه کمتری برای جبران بازده وجود دارد. این وجوه اغلب با توجه به سرمایه گذاران حساس به هزینه طراحی می شوند.

وجوه متعادل

وجوه متعادل در ترکیبی از کلاسهای دارایی اعم از سهام ، اوراق قرضه ، ابزار بازار پول یا سرمایه گذاری های جایگزین سرمایه گذاری می کنند. هدف کاهش خطر مواجهه در بین طبقات دارایی است. این نوع صندوق همچنین به عنوان صندوق تخصیص دارایی شناخته می شود. از این قبیل وجوه برای تأمین اهداف سرمایه گذاران دو نوع وجود دارد.

برخی از وجوه با یک استراتژی اختصاصی تخصیص که ثابت است تعریف می شوند ، بنابراین سرمایه گذار می تواند در معرض پیش بینی مناسب طبقات مختلف دارایی قرار گیرد

وجوه بازار پول

بازار پول متشکل از ابزارهای بدهی کوتاه مدت ، ایمن (بدون ریسک) و عمدتا اسناد خزانه داری دولت است. این مکان امن برای پارک پول شماست. بازدهی قابل توجهی دریافت نخواهید کرد ، اما دیگر نگران از دست دادن اصل خود نخواهید بود. در حالی که صندوق های بازار پول در دارایی های بسیار مطمئن سرمایه گذاری می کنند ، در طی بحران مالی 2008، برخی از صندوق های بازار پول پس از سقوط قیمت سهام این وجوه ، که معمولاً در یک دلار ثابت بودند، زیر این سطح افتاد و ضرر کرد.

صندوق های درآمد

وجوه درآمدی برای هدف خود تعیین می شوند: تأمین درآمد جاری به صورت ثابت. این وجوه در وهله اول در بدهی دولت و شرکت های با کیفیت بالا سرمایه گذاری می کنند و این اوراق را تا سررسید برای تأمین جریان بهره نگه می دارند. اگرچه ارزش دارایی صندوق ها ممکن است از ارزش بالاتری برخوردار باشد ، اما هدف اصلی این وجوه تأمین جریان نقدی ثابت برای سرمایه گذاران است. به همین ترتیب، مخاطبان این صندوق ها از سرمایه گذاران محافظه کار و بازنشستگان تشکیل شده اند. از آنجا که درآمد منظمی دارند، ممکن است سرمایه گذاران آگاه به مالیات بخواهند از این وجوه خودداری کنند.

صندوق های بین المللی / جهانی

یک صندوق بین المللی (یا صندوق خارجی) فقط در دارایی های مستقر در خارج از کشور شما سرمایه گذاری می کند. در همین حال، وجوه جهانی می توانند در هر نقطه از دنیا، از جمله در کشور خود، سرمایه گذاری کنند. طبقه بندی این وجوه به عنوان ریسک پذیرتر یا ایمن تر از سرمایه گذاری های داخلی دشوار است، اما تمایل به نوسانات بیشتری دارند و دارای خطرات سیاسی و کشوری منحصر به فرد هستند. از طرف مقابل، آنها می توانند، به عنوان بخشی از سبد سهام متعادل ، با افزایش متنوع، خطر را کاهش دهند، زیرا بازده در کشورهای خارجی ممکن است با بازگشت در خانه ارتباطی نداشته باشد. اگرچه اقتصادهای جهان به هم پیوند بیشتری می یابند، اما هنوز هم احتمال دارد که اقتصاد دیگری در جایی بهتر از اقتصاد کشور خود باشد.

وجوه ویژه

این طبقه بندی صندوق های سرمایه گذاری بیشتر یک طبقه بندی همه جانبه است که متشکل از وجوهی است که ثابت شده محبوبیت دارند اما لزوماً به دسته های سفت و سخت تری که ما تاکنون توصیف کرده ایم تعلق ندارند. 

وجوه معاملاتی مبادله ای (ETF)

یک چرخش در صندوق سرمایه گذاری مشترک صندوق معاملاتی  (ETF)است. این وسایل نقلیه سرمایه گذاری محبوب تر ، سرمایه گذاری ها را جمع می کنند و از استراتژی های سازگار با صندوق های سرمایه گذاری استفاده می کنند ، اما ساختار آنها به عنوان اعتماد سرمایه گذاری است که در بورس اوراق بهادار معامله می شود و از مزایای ویژگی های سهام برخوردار است. به عنوان مثال ، ETF ها را می توان در هر نقطه از طول روز معاملاتی خرید و فروش کرد. ETF همچنین می تواند به صورت کوتاه فروخته شود و یا در حاشیه خریداری شود. ETF نیز معمولاً هزینه کمتری نسبت به صندوق سرمایه گذاری معادل آن دارند. بسیاری از ETF همچنین از بازارهای گزینه فعال بهره مند می شوند، جایی که سرمایه گذاران می توانند موقعیت های خود را بپوشانند یا از آنها استفاده کنند. 

هزینه های صندوق سرمایه گذاری مشترک

هزینه های عملیاتی سالانه صندوق درصدی سالانه از وجوه تحت مدیریت است که معمولاً از 1 تا 3 درصد است. هزینه های عملیاتی سالانه در مجموع به عنوان نسبت هزینه شناخته می شوند. نسبت هزینه یک صندوق مجموع هزینه مشاوره یا مدیریت و هزینه های اداری آن است.

کلاسهای سهام صندوق سرمایه گذاری مشترک

سهام صندوق سرمایه گذاری مشترک در چندین کلاس وجود دارد. اختلاف آنها نشان دهنده تعداد و اندازه هزینه های مرتبط با آنها است.

در حال حاضر، بیشتر سرمایه گذاران فردی صندوق های سرمایه گذاری مشترک را با سهام A از طریق کارگزار خریداری می کنند. این خرید شامل یک بار پیش پرداخت تا 5٪ یا بیشتر، به علاوه هزینه های مدیریت و هزینه های جاری برای توزیع ها است. مشاوران مالی فروش این محصولات ممکن است مشتریان را به خرید پیشنهادهای با بار بالاتر تشویق کنند تا کمیسیون های بیشتری برای خود بیاورند. با سرمایه های اولیه، سرمایه گذار این هزینه ها را هنگام خرید در صندوق پرداخت می کند.

مزایای صندوق های سرمایه گذاری مشترک

دلایل مختلفی وجود دارد که صندوق های سرمایه گذاری برای چندین دهه وسیله نقلیه سرمایه گذار خرده فروشی بوده است. اکثریت قریب به اتفاق پول در برنامه های بازنشستگی مورد حمایت کارفرمایان به صندوق های سرمایه گذاری مشترک می رود. ادغام های متعدد با گذشت زمان به صندوق های سرمایه گذاری یکسان تبدیل شده اند.

متنوع سازی

متنوع سازی یا مخلوط کردن سرمایه گذاری ها و دارایی ها در داخل سبد سهام برای کاهش ریسک، از مزایای سرمایه گذاری در صندوق های سرمایه گذاری مشترک است.

• کارشناسان از تنوع به عنوان راهی برای افزایش بازده سبد سهام، در حالی که خطر آن را کاهش می دهد، حمایت می کنند.
• به عنوان مثال خرید سهام شرکت های مجزا و جبران آنها با سهام بخش های صنعتی تنوع زیادی را به همراه دارد.
• با این حال، یک سبد سهام واقعاً متنوع دارای اوراق بهادار با سرمایه متفاوت و صنایع و اوراق قرضه با سررسید و ناشران متفاوت است.
• خرید صندوق سرمایه گذاری مشترک می تواند ارزان تر و سریعتر از خرید اوراق بهادار به تنوع برسد.
• صندوق های سرمایه گذاری بزرگ معمولاً صدها سهام مختلف در صنایع مختلف دارند.
• برای یک سرمایه گذار عملی نیست که با پول اندک این سبد سهام را بسازد.

دسترسی آسان

در تجارت در بورسهای بزرگ سهام، می توان وجوه سرمایه گذاری مشترک را با سهولت نسبی خریداری و فروخت، و این امر باعث سرمایه گذاری های بسیار نقدینگی آنها می شود.

همچنین، وقتی نوبت به دارایی های خاصی می رسد، مانند سهام خارجی یا کالاهای عجیب و غریب، صندوق های سرمایه گذاری اغلب عملی ترین روش را انتخاب می کنند.

مقیاس اقتصاد

صندوق های سرمایه گذاری مشترک نیز مقیاس اقتصادی را فراهم می کنند.

علاوه بر این، یک صندوق سرمایه گذاری مشترک، از آنجا که سرمایه بسیاری از سرمایه گذاران کوچکتر را جمع می کند، می تواند در دارایی های خاص سرمایه گذاری کند یا موقعیت های بزرگتری را از آنچه سرمایه گذار کوچکتر می تواند بدست آورد.

مدیریت حرفه ای

مزیت اصلی صندوق های سرمایه گذاری مشترک، عدم انتخاب سهام و مدیریت سرمایه گذاری ها است. در عوض ، یک مدیر سرمایه گذاری حرفه ای با استفاده از تحقیقات دقیق و تجارت ماهرانه از همه این امور مراقبت می کند. سرمایه گذاران وجوه خریداری می کنند زیرا غالباً وقت و تخصص لازم برای مدیریت اوراق بهادار خود را ندارند، یا به همان نوع اطلاعات صندوق حرفه ای دسترسی ندارند. صندوق سرمایه گذاری مشترک یک روش نسبتاً ارزان برای یک سرمایه گذار کوچک است که می تواند یک مدیر تمام وقت برای انجام و نظارت بر سرمایه گذاری ها بدست آورد. بیشتر مدیران خصوصی و غیر نهادی پول فقط با افراد با ارزش خالص بالا کار می کنند افرادی که حداقل شش رقم برای سرمایه گذاری دارند.

با این وجود، همانطور که در بالا ذکر شد ، صندوق های سرمایه گذاری به سرمایه گذاری بسیار کمتری نیاز دارند.

بنابراین، این وجوه راهی کم هزینه را برای سرمایه گذاران منفرد فراهم می کند تا از مدیریت حرفه ای پول بهره مند شوند و امیدوار باشند.

تنوع و آزادی انتخاب

سرمایه گذاران در تحقیق و انتخاب از بین مدیرانی با انواع سبک ها و اهداف مدیریتی آزاد هستند. به عنوان مثال، یک مدیر صندوق ممکن است بر روی سرمایه گذاری در ارزش، سرمایه گذاری رشد، بازارهای توسعه یافته، بازارهای نوظهور، درآمد، یا سرمایه گذاری اقتصادی کلان، در میان بسیاری از سبک های دیگر تمرکز کند. یک مدیر همچنین ممکن است بر وجوهی نظارت کند که چندین سبک مختلف را به کار می گیرند. برخی از صندوق های سرمایه گذاری حتی برای سود دهی از بازار در حال سقوط (معروف به صندوق های خرس) ساخته شده اند. صندوق های سرمایه گذاری مشترک فرصت هایی را برای سرمایه گذاری خارجی و داخلی فراهم می کنند که در غیر این صورت ممکن است به طور مستقیم برای سرمایه گذاران عادی قابل دسترسی نباشد.

معایب صندوق های سرمایه گذاری مشترک

بازده های نوسانی

مانند بسیاری از سرمایه گذاری های دیگر بدون بازده تضمین شده ، همیشه این است که ارزش صندوق سرمایه گذاری مشترک شما کاهش می یابد. صندوق های سرمایه گذاری مشترک دارای نوسانات قیمت همراه با سهام موجود در صندوق هستند.

هزینه های بالا

وجوه سرمایه گذاری مدیریت حرفه ای را در اختیار سرمایه گذاران قرار می دهد، اما این کار با هزینه انجام می شود. از آنجا که کارمزد از صندوق به صندوق دیگری بسیار متفاوت است، عدم توجه به کارمزد می تواند عواقب منفی طولانی مدت داشته باشد.

مدیریت صندوق فعال

بسیاری از سرمایه گذاران بحث می کنند که آیا متخصصان بهتر از من یا شما در انتخاب سهام هستند یا نه. مدیریت به هیچ وجه خطا پذیر نیست و حتی اگر صندوق ضرر کند، مدیر بازهم حقوق می گیرد. صندوق های مدیریت شده فعالانه هزینه های بالاتری را متحمل می شوند ، اما صندوق های شاخص منفعل که به طور فزاینده ای محبوبیت یافته اند این وجوه شاخصی مانند S&P 500 را ردیابی می کنند و نگهداری آنها هزینه بسیار کمتری دارد. وجوه تحت مدیریت فعال طی چندین دوره زمانی نتوانسته اند از شاخص های معیار خود بهتر عمل کنند ، به ویژه پس از محاسبه مالیات و هزینه ها.

نتیجه گیری

مهارت های معاملاتی خود را با وب سایت آموزشی استاد علیرضا محرابی بیشتر کنید. همواره می توانید برای اطلاعات بیشتر در زمینه سرمایه گذاری دوره آموزش رایگان استاد محرابی را مشاهده نموده و در بازار بورس و سرمایه گذاری های خود به فردی قدرتمند تبدیل شوید.