حیله های مارکت میکر

درک نحوه عملکرد بازار فرد را مجبور می کند حقایق بی رحمانه زندگی را بپذیرد. یکی از این حقایق دردناک این است که هر زمان که پول در میان باشد، کسانی هستند که سعی می کنند از راه های قانونی یا غیرقانونی به منفعت برسند. با وجود استفاده بازارهای مالی از سیستم‌های پیشرفته‌ کامپیوتری فوق سریع و بسیار کارآمد که بر اساس یک مدل اختصاصی ساخته شده اند، مارکت میکرها هنوز راه‌هایی برای گرفتن پول از سرمایه‌گذاران کوچک و همچنین بروکرها پیدا می‌کنند. در این مطلب در خصوص حیله های مارکت میکر صحبت می کنیم اما قبل از پرداختن به موضوع حیله های مارکت میکر مفهوم مارکت میکر را مرور می کنیم.

مارکت میکر چیست؟

هر سهم یا اوراق بهاداری برای حرکت، به بازاری از خریداران و فروشندگان نیاز دارد. مارکت میکر (بازارسازان) معامله گرانی با حجم بالا هستند که به معنای واقعی کلمه "بازاری" برای اوراق بهادار می سازند و همیشه آماده خرید یا فروش هستند. آنها از اسپرد (اختلاف قیمت) عرضه و تقاضا و همچنین با افزودن نقدینگی به بازار سود می برند.

به عبارت دیگر هر زمان که سرمایه ای خریداری یا فروخته می‌شود، باید شخصی در طرف دیگر معامله باشد. برای مثال اگر می خواهید 100 سهم XYZ بخرید، باید شخصی را پیدا کنید که بخواهد 100 سهم XYZ را بفروشد. با این حال، بعید است که بلافاصله فردی را پیدا کنید که بخواهد تعداد دقیق سهامی را که می خواهید بخرید بفروشد. اینجاست که مارکت میکر یا بازارسازان وارد عمل می شوند.

بازارسازان (معمولاً بانک ها یا شرکت های کارگزاری و بروکرها) همیشه آماده خرید یا فروش حداقل 100 سهم از یک سهم در هر ثانیه از روز معاملاتی به قیمت بازار هستند. آنها از اختلاف قیمت پیشنهادی سود می برند و با افزودن نقدینگی به نفع بازار هستند. 

ترفندها و حیله های مارکت میکر

حال که با مفهوم بازارسازان یا مارکت میکرها آشنا شدیم بهتر است به موضوع اصلی یعنی حیله های مارکت میکر بپردازیم. برخی از ترفندهای متداول و حیله های مارکت میکر عبارتند از:

اندازه های جعلی

یکی از حیله های مارکت میکر تبلیغات در مورد اندازه های جعلی است. به این صورت که طوری وانمود کنند که تقاضای زیادی برای یک دارایی در یک قیمت وجود دارد ولی در واقعیت اینطور نیست. متخصصان متعددی وجود دارند که نقش اصلی آنها تامین نقدینگی برای معاملات و در عین حال کسب درآمد از این فرآیند در صورت امکان است. کسانی که خود را بازاری می نامند، می توانند چندین موقعیت در بازار سهام داشته باشند و در پایان روز کسب درآمد کنند. نقش اصلی یک مارکت میکر تامین نقدینگی است اما تمرکز اصلی آنها این موضوع نیست. آنها معمولا سعی می کنند سهام را از معامله گران بخرند و سپس به خریدار دیگری بفروشند. از طریق این فرآیند، آنها معمولاً موفق به کسب سود می شوند.

درست مانند ماهیگیران که از طعمه برای فریب دادن ماهی استفاده می کنند، مارکت میکرها نیز از دستورات جعلی برای فریب دادن تاجران استفاده می کنند که به آن حیله های مارکت میکر گفته می شود.

یک مارکت میکر ممکن است نرخ های زیر را برای خرید و فروش یک سهم ارائه دهد:

مبلغ خرید = 50000 سهم @ 15

مبلغ فروش = 75000 سهم @ 15.25

با ارسال سفارشات معلق مانند این، یک مارکت میکر می تواند این تصور نادرست را ایجاد کند که تقاضای خرید زیادی برای یک دارایی خاص وجود دارد. این عمل می‌تواند یک معامله‌گر جدید یا بی‌تجربه را گیج کند و او ممکن است در نهایت آن سهم خاص را بخرد. به محض اینکه افراد کافی آن سهم را بخرند و قیمت آن به سقف فروش مورد نظر مارکت میکر برسد، او تمام سهام خود را می فروشد و از بازار خارج می شود و معامله گر کوچک یا ناآگاه معمولاً در موقعیتی با ضرر گیر می کند.

در طی این فرآیند، هدف مارکت میکر فروش سهام به قیمت 15.25 دلار بود. با این حال، او پوزیشن خرید دیگری را به قیمت 15 دلار قرار داد. از طریق این پوزیشن، یک مارکت میکر نه تنها سهام خرید، بلکه تصور فشار خرید جعلی را نیز ایجاد کرد. به محض اینکه قیمت بالاتر رفت، مارکت میکر تمام سهام خود را برای کسب سود فروخت.

تغییر تیکت سفارش

در این سناریو از حیله های مارکت میکر، مارکت میکرها می توانند از مدت زمانی که طول می کشد تا سفارش از بروکر به کارمند برسد، استفاده کنند. هنگامی که تیکت سفارش به دست کارمند می رسد، او معمولاً زمان و تاریخ را به آن اضافه و سپس آن را اجرا می کند. در طول کل این فرآیند، قیمت سهام یا هر دارایی دیگری می تواند تغییر کند. به عنوان مثال، قیمت دارایی در شروع این فرآیند می تواند 20 دلار باشد اما در پایان این فرآیند، قیمت به 20.10 دلار تغییر کند.

در این ترفند می تواند تنها با تاخیر در پردازش سفارش شما درآمد کسب کند. او می‌تواند سهام را با قیمت ارزان‌تری برای خود بخرد و سپس آن را با قیمت بالاتری بفروشد زیرا این قیمت فعلی یک دارایی است.

در صورت کاهش قیمت پس از خرید سهام، او می تواند به یک تاکتیک غیرقانونی که شامل دستکاری در سفارش است، بازگردد. با تغییر شماره حساب و قیمت خرید می تواند از ضرر و زیان جلوگیری کند!

این ترفند فقط به پلتفرم‌های معاملاتی محدود نمی‌شود اما بروکرها نیز از همین تاکتیک برای کسب درآمد از معاملات شما استفاده می‌کنند!

یک معامله گر تنها با انتخاب یک بروکر منصفانه و شفاف می تواند از این تاکتیک اجتناب کند. در مورد بروکرها، آنها طیف گسترده ای از ابزارها را در اختیار دارند که می توانند برای جلوگیری از استفاده از چنین تاکتیک هایی از پلتفرم های معاملاتی استفاده کنند. با این حال، برخی از بروکرها خود در این تاکتیک دخالت دارند این خود دلیلی می شود که اقدامی برای جلوگیری از این تاکتیک های غیرقانونی انجام ندهند.

به عنوان مثال برای وارد کردن یک سفارش، بروکر معمولاً یک سفارش را پر می کند و آن را به کارمند می دهد. او، در تئوری، دستور را اجرا می کند یا آن را به یک معامله گر می دهد. در انجام این کار، کارمند سفارش کارگزار را می گیرد، روی آن مهر زمانی می گذارد و سعی می کند معامله را انجام دهد.

در حالی که این روند ادامه دارد، بازار در حال حرکت است. یک سهام می تواند از 10 دلار به 10.12 دلار به 10.25 دلار در مدت زمانی که یک بروکر سفارش را به متصدی تحویل می دهد، حرکت کند.

به عبارت ساده برخی از کارمندان تیکت سفارش را می گیرند، توجه می کنند که سهام در حال افزایش است و آن را به قیمت 10.12 دلار برای حساب شخصی خود می خرند و سپس آن را برمی گردانند و آن را به قیمت 10.25 دلار به بروکری که سفارش را آغاز کرده است، می فروشند.

اگر سهام بلافاصله پس از خرید کارمند به 9.75 دلار کاهش یابد، چه اتفاقی می افتد؟ این کار غیرقانونی است، اما کارمند می‌تواند سفارش فیزیکی را بگیرد، شماره حساب را در پایین صفحه تغییر دهد و به بروکر اصلی بگوید که سهام به قیمت 10.12 دلار خریداری شده است.

اتفاقاً، مارکت میکرها همین ترفند را انجام می‌دهند و سهام را برای حساب خود خریده و می‌فروشند و از ترید شما به عنوان پوشش استفاده می‌کنند.

سفارشات بازار

سفارشات بازار یکی دیگر از حیله های مارکت میکر است. هنگامی که یک معامله گر لیمیت اوردر برای یک سهام می دهد، به بروکر دستور می دهد تا X مقدار سهام ABC را با قیمت مشخص خریداری کند. با این دستور، معاملات تنها در صورتی انجام می شود که عرضه کافی در قیمت تعیین شده وجود داشته باشد.

وقتی یک معامله گر از دستور بازار استفاده می کند، به این معنی است که او می خواهد آن سهام خاص را به هر قیمتی خریداری کند. هنگامی که این سفارش انجام می شود، برخی از بروکرها اطمینان حاصل می کنند که سفارش شما با قیمتی بالاتر از نرخ فعلی بازار تکمیل می شود! به عبارت دیگر، شما می گویید واقعاً می خواهید XX یک سهم خاص را به هر قیمتی بخرید!

یک راه برای جلوگیری از چنین دستکاری توسط مارکت میکرها استفاده از لیمیت اوردرها است. با استفاده از این نوع سفارش، حداکثر مبلغی را که مایل به پرداخت برای سهام هستید مشخص می کنید. اگر سفارش شما تا حدی پر شده باشد یا اصلا پر نشده باشد، تا پایان روز به طور خودکار بسته خواهد شد.

سفارشات جعلی

در ادامه حیله های مارکت میکر، بازارسازان می توانند با وارد کردن سفارشات جعلی، قیمت ها را به طور مصنوعی بالا ببرند. بگوییم که یک بازارساز دستور خرید 100,000 سهم از سهام را صادر می کند اما تنها پس از خرید 10,000 سهم، سفارش را پس می گیرد. در این صورت، بازارساز می‌تواند به طور موقت قیمت سهام را بالا ببرد و اسپرد بزرگ‌تری در این فرآیند ایجاد کند.